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Le clausole di clawback, spesso presenti negli accordi di retribuzione dei dirigenti o nei piani di incentivazione, sono clausole contrattuali che consentono all'azienda di recuperare compensi o benefici precedentemente erogati in determinate circostanze.
Le clausole di clawback, spesso presenti in contratti o accordi, sono clausole che consentono a una parte di reclamare un compenso o un beneficio precedentemente erogato in circostanze specifiche. Queste disposizioni sono pensate per affrontare situazioni in cui il beneficiario del compenso si impegna in una condotta che danneggia gli interessi della parte che lo ha erogato.
Le clausole di clawback possono essere applicate in vari contesti, tra cui gli accordi di retribuzione dei dirigenti, i piani di incentivazione, i contratti di investimento e i contratti di lavoro.
Un esempio comune di clausola di clawback si trova negli accordi di retribuzione dei dirigenti. Supponiamo che un amministratore delegato riceva un bonus di 500.000 dollari in base al fatturato annuale dell'azienda.
Successivamente, i ricavi vengono rideterminati a causa di errori contabili, rivelando che l'obiettivo di performance non è stato effettivamente raggiunto. In base alla clausola di claw back, la società può chiedere la restituzione del bonus, in parte o per intero.
Questo tipo di clausola di clawback protegge le aziende dal premiare risultati gonfiati o imprecisi ed è particolarmente diffuso nelle aziende quotate in borsa.
In un contratto di società in accomandita semplice (LPA), una clausola di clawback assicura che i soci accomandatari (GP) non ricevano più della quota di profitti loro spettante nel corso della vita del fondo.
Ad esempio, se un GP riceve un carried interest all'inizio della vita del fondo sulla base dei guadagni iniziali, ma gli investimenti successivi hanno una performance inferiore, la clausola di clawback impone al GP di restituire l'importo in eccesso ai partner limitati (LP).
Questo protegge gli LP e garantisce un'equa distribuzione degli utili, mantenendo l'integrità degli accordi di private equity o venture capital.
Le clausole di clawback sono generalmente applicabili nella maggior parte degli Stati Uniti, ma la loro legalità può dipendere dal modo in cui sono state redatte e dalle specifiche leggi sul lavoro dello Stato. Mentre le leggi federali come il Sarbanes-Oxley Act e il Dodd-Frank Act impongono disposizioni di clawback in determinati scenari di società pubbliche, l'applicabilità a livello statale può dipendere da:
Alcuni Stati possono avere regole più severe in merito alla detrazione dei salari già pagati, soprattutto per i dipendenti di rango, per cui si raccomanda una verifica legale prima dell'applicazione.
Sì, le clausole di clawback possono essere applicate alle stock option e alle Restricted Stock Units (RSU). Questi incentivi basati su azioni sono spesso soggetti a condizioni di rendimento o di servizio. Se un dipendente lascia l'incarico in circostanze non idonee, ad esempio per cattiva condotta, o se i parametri di performance legati ai premi si rivelano in seguito imprecisi, il datore di lavoro può invocare una clausola di clawback per recuperare il valore delle azioni assegnate.
Ciò è particolarmente comune nei piani di retribuzione dei dirigenti per garantire l'allineamento con il valore a lungo termine per gli azionisti e la conformità alle normative.
Le clausole di clawback aiutano a mantenere gli standard etici e l'accuratezza finanziaria all'interno di un'azienda. Sono particolarmente importanti nei casi di bonus, stock option o incentivi in cui i risultati delle prestazioni si rivelino in seguito imprecisi o fraudolenti. Queste disposizioni creano fiducia tra gli stakeholder, rafforzando la responsabilità e scoraggiando i comportamenti non etici.
Le aziende di solito applicano le disposizioni di recupero dopo la scoperta:
In genere entra in gioco dopo il pagamento, spesso mesi o addirittura anni dopo l'emissione del risarcimento iniziale.
Una clausola di clawback viene attivata sulla base di termini predefiniti in un contratto. Una volta che si verifica l'evento scatenante (come una frode contabile o una performance insufficiente):
L'applicabilità legale può variare a seconda della giurisdizione e della formulazione del contratto.
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